Ausserordentliche Anlagegewinne ermöglichten es den privatrechtlichen Vorsorgeeinrichtungen, ihre Reserven im ersten Quartal 2019 markant zu erhöhen. In Prozent der gesamten Verpflichtungen betrachtet, stiegen sie von durchschnittlich 7.7% auf 13.1% an. Mit einem geschätzten Deckungsgrad von 113.1% sind die privatrechtlichen Vorsorgeeinrichtungen nun wieder annähernd auf dem Stand von Ende 2017. Auch die öffentlich-rechtlichen Vorsorgeeinrichtungen mit Vollkapitalisierung konnten ihren geschätzten Deckungsgrad deutlich steigern und liegen nun bei 106.9%.

Die meisten Vorsorgeeinrichtungen erzielten eine Deckung von 100% und mehr

97.1% der privatrechtlichen Vorsorgeeinrichtungen und 90.7% der öffentlich-rechtlichen Kassen mit Vollkapitalisierung haben per 31. März 2019 eine Deckung von 100% und mehr erreicht. Dabei übertrafen 46.4% (Vorquartal: 20.1%) der privatrechtlichen Vorsorgeeinrichtungen das Niveau von 115%. Gleichzeitig sind schätzungsweise 9.3% der öffentlich-rechtlichen Vorsorgeeinrichtungen mit Vollkapitalisierung und 2.9% der privatrechtlichen Kassen in Unterdeckung.

Die Rendite betrug durchschnittlich 5.86%

Die erfassten Vorsorgeeinrichtungen erwirtschafteten im ersten Quartal 2019, einem der besten Quartale seit der Finanzkrise, im Durchschnitt eine geschätzte vermögensgewichtete Rendite von 5.86%. Sämtliche Anlageklassen trugen positiv zur Rendite bei.

Abbildung 3 zeigt die Verteilung der geschätzten kumulierten Renditen der vergangenen fünf Quartale seit 1. Januar 2018. Die vermögensgewichtete Rendite für diesen Zeitraum beträgt 2.13% (ungewichtet: 2.18%).

Über den Swisscanto Pensionskassen-Monitor

Der Pensionskassen-Monitor schreibt die Rendite jeder Vorsorgeeinrichtung aufgrund von Indexrenditen fort. Die Berechnungen basieren auf der Vermögensallokation der Vorsorgeeinrichtungen am 31. Dezember 2017 und gehen von der Annahme aus, dass seither keine wesentlichen Änderungen in der Allokation vorgenommen worden sind.

Der Pensionskassen-Monitor beruht auf den Daten der Umfrage «Schweizer Pensionskassen» der Swisscanto Vorsorge AG. Die Berechnungen werden von der Prevanto AG erstellt. Grundlage für die Schätzungen zum 31. März 2019 bilden die effektiven Angaben per 31. Dezember 2017 von 535 Vorsorgeeinrichtungen mit einem Vermögen von insgesamt 680 Mrd. CHF (Schweizer Pensionskassenstudie 2018).

Die Schätzungen sind Hochrechnungen aufgrund der Marktentwicklungen und der von den Umfrageteilnehmern zu Beginn des Jahres 2018 gewählten Anlagestrategie. Die Schweizer Pensionskassenstudie 2019 erscheint Anfang Juni.